今夏にも株式公開するとみられる中国eコマースの巨人Alibabaを今回は取り上げる。
Alibabaが株式公開の申請書類をまもなくSEC（米証券取引委員会）に提出しそうだとか、米Yahoo!（Alibaba株式の24％を保有）の決算でAlibabaの好業績が明らかにされたとか、またそれを受けてソフトバンク（Alibaba株式の37％を保有）の株価も上昇、などといったニュースがこのところ立て続けに出ているが、「Alibabaってそもそもどんな会社？」という話がちょうど米ZDNetに出ていたので、これを中心にAlibabaについて目に留まった点や数字などをメモしてみる。
[How Big Is Alibaba? The $153B Question--Bloomberg TV]
Facebook以来の大型IPO
まず、IPOで調達が見込まれる金額が推定150億ドルと、一昨年春のFacebook（約160億ドル）に次ぐ規模になる。時価総額は（売り出される株式の割合にもよるが、仮に全体の1割とすれば）約1500億ドルで、上記のZDNet記事でもWSJ記事に言及しながら「1500億ドル以上に達する可能性あり」としている。
この規模の企業というのは無論、そんなにたくさんあるわけではなく、4月18日時点でFacebook（1501億ドル）、Amazon（1492億ドル）などと同じくらい。IBM（1978億ドル）、Oracle（1787億ドル）には届かないけれど、Qualcomm（1375億ドル）やIntel（1343億ドル）よりは大きい、ということになる。ただし比較対象としては、テクノロジ系というよりも、たとえばWal-Mart（2507億ドル）あたりと比べた方が適当かもしれない。
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「Taobao」「TMall」「Alipay」の3本柱
Alibabaの運営するショッピングモールはふたつ。一般向けの「Taobao（淘宝網）」（出店者＝「店子」の数は約700万、取り扱いアイテム数は約7億6000万）、有名ブランド向けの「TMall（天猫）」（出店社数約7万）で、登録利用者数は合計約5億人、また2013年の年間取扱高は推定2400億ドル規模に達したという話もある。
自社では在庫を持たず、広告料や手数料などで稼ぐビジネスモデルであることから、Alibabaの“売り上げ”自体は年間79億5000万ドル（2013年）と比較的少ない――一部在庫を持つAmazonの2013年売上高は合計744億5000万ドル――が、営業利益率が73％とかなり高く、2013年の純利益は35億2000万ドル。
今後も成長を見込める中国のeコマース市場ですでに約8割のシェアを押さえているという点が、この利益率（を生むビジネスモデル）と並んで高い評価額につながっているように思われる。
市場占有率の点では、Alibabaが運営する電子決済サービス「Alipay（支付宝）」の約7割というのも目を惹く。すでにPayPalなどを抜いて世界一のオンライン決済事業者だそうだ（WSJ記事、ただし具体的な数字は出ていない）。
さらに、米国時間4月17日にNASDAQで株式公開したWeibo（いわゆる“中国版Twitter”）の株式18％を1年前に取得（5億8600万ドルを出資）していたことなどもよく目にする。
株式公開の申請もこれからであるため、調達した資金の使途についてもまだ不明だが、WSJでは「比較的手薄な中国国内での物流網整備」などの可能性に言及している。
ZDNetでは、Alibabaが1月に「1stdibs」という高額品（家具、宝飾品、アート、ファッション）を扱うeコマースサイトに出資したこと（出資額は1500万ドル）、米国市場で「11Main」というオンラインモール立ち上げの準備をしていることに触れている。
