ギリシャ・中国ショックの緩和でいったん反発へ

ZDNet Japan Staff 2015年07月13日 11時02分

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 7月6日週の日経平均は、ギリシャショックと中国ショックを受けて急落した。1週間で759円下がって1万9779円となった。

 楽天証券経済研究所長兼チーフストラテジストの窪田真之氏は、今週の日経平均は、反発が見込まれるという。

  1. ギリシャが新たに提出した緊縮策を受けてEUがギリシャ支援延長に前向きになっていること
  2. 中国政府の強引な市場介入によってとりあえず上海株価指数が反発したこと

 が、好感されそうだからだ。

 7月10日のシカゴ日経平均先物(円建て)は、2万85円(日経平均10日終値対比で306円高)まで上昇している。

 ただし、仮にギリシャの支援延長が決まっても、問題の解決ではなく、先延ばしにすぎない。これからも、ギリシャ問題は世界の金融市場の火種として残る。また、中国政府が上海株式市場に強引に介入した後遺症も長引きそうだ。日経平均は週初に反発した後、再び上値が重くなる可能性もある。

日経平均は、ギリシャ・中国ショックの緩和で一旦反発へ

日経平均株価の動き:2月2日~7月10日


ギリシャ発のサプライズ(驚き)が2つも飛び出す

 先週、ギリシャ発で2つのサプライズがあった。

(1)7月5日実施の国民投票結果

 EUが要求する緊縮策が、反対61.31%・賛成38.69%と、大差で否決された。事前の世論調査などから可決が予想されていただけに、否決は世界中に衝撃をもたらした。この結果から、ギリシャ国債デフォルト、ギリシャのユーロ離脱の可能性が高まったと判断され、世界的に株が売られた。

(2)ギリシャ政府が7月9日に提出した新提案

 ギリシャ政府は、9日にEUが求める年金カットや増税を受け入れる新提案をEUに提出した。国民投票でEU案を否決したのにもかかわらず、EUの要求をほぼ丸呑みするような緊縮案をギリシャが出してきたことに驚きが広がった。

 EUの債権団は6月25日に、ギリシャに対する緊急援助策を4カ月延長するための条件として、増税や年金カットを含む緊縮策を提案した。ギリシャ政府は、それに回答せず一方的に交渉を打ち切り、国民投票を実施すると宣言した。

 チプラス首相は国民に「ギリシャの誇りを守るために否決に投票を」と呼びかけ、バルファキス前財務相は、「(EUの要求する緊縮策は)テロリズムだ」とまで発言した。そして、国民投票では大差で緊縮策が否決された。

 ここまでの流れから、「EUのギリシャ支援停止、ギリシャのデフォルト、ユーロ離脱は避けられない」というムードが広がった。そうした中で、ギリシャは再び世界を驚かせた。9日にEU案をほとんど丸呑みするような緊縮案をチプラス政権が提出してきたことだ。

 ギリシャは、3年の金融支援延長と債務減免を求めており、ギリシャの要求がすんなり受け入れられるか、予断を許さない。それでも、唐突にギリシャ政府が緊縮を受け入れる姿勢を示したことは、金融市場にとって大きなサプライズとなった。

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