日本株の底入れが近づいていると予想 - (page 2)

ZDNet Japan Staff 2015年09月28日 10時48分

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フォルクスワーゲン不祥事で、日本の自動車株が売られるのは理屈に合わない

 先週9月24日(木)、シルバーウイーク明けの日経平均は498円安の1万7571円と急落した。シルバーウイーク連休中に発覚した独VWの不祥事(米国でのディーゼル排ガス試験を不正によってクリアしていた問題)を嫌気して欧米株式が売られた影響を受けた。

 欧米で自動車株が売られた流れを受けて、日本でも自動車関連株の下げが大きくなった。翌25日の日経平均は、308円高の1万7880円と反発した。日経平均はさすがに売られ過ぎと、自律反発狙いの買いが入った。

 日本の自動車株がドイツ車の不祥事で売られるのは、冷静に考えると理屈に合わない。日本の自動車メーカーにとって、ドイツ車は手ごわいライバルだ。敵失とはいえ、ドイツ車の信頼が低下することは、日本車にとって有利だ。

 独VWの不正は、調査が進むにしたがって、拡大しつつある。米国だけでなく、欧州でも不正を行っていたことがわかった。VWが不正を行っていた事実をあっさり認めたことも、驚きを生んでいる。こうなると、「組織的不正」と認定される可能性が高まる。

 そうなると、世界各国から課徴金が科される上に、世界各国で集団訴訟が起こされるリスクも高まる。VWは、リコールなどに対応する費用として65億ユーロ(約8670億円)を引き当てたが、損失は、それだけで済むとは考えられない。

 ディーゼル車の不祥事は、VWのみにとどまらない可能性も出ている。現時点で事実かどうか確認できないが、独BMWなど、他の欧州自動車メーカーでも、ディーゼル車が規制を上回るNOXを排出しているという見方もある。不祥事が欧州の他のディーゼル車にも広がれば、クリーンディーゼル車全体への不信に発展する可能性が出ている。

 日本車メーカーに追い風となるのは、次世代環境車として期待されていた「クリーンディーゼル車」が世界的に信頼を失ったことだ。次世代環境車として、「ハイブリッド車」「電気自動車」「クリーンディーゼル車」が三つ巴の争いを演じてきた。

 それぞれ強みと弱みがあって、競争は拮抗していたが、欧州勢が注力してきたディーゼルの不祥事が明らかになったことで、「クリーンディーゼル」の環境車としての地位は、大きく低下する可能性が出てきた。これは、ガソリン車とハイブリッド車に傾注してきたトヨタ自動車(7203)など日本メーカーに強力な追い風だ。

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