日本株展望

日経平均は1万9000円台の値固め

ZDNet Japan Staff 2015年11月02日 10時55分

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 世界的に株価が反発局面を迎えている。「リスクオフ」局面は終了しつつあると思われる。世界景気が減速しつつあることは変わらないが、減速しつつも成長は続いており、一時広がった「世界景気後退のリスク」は低そうだ。

 そこで、世界的に金融緩和が長期化する見込みとなったことを好感して、株などリスク資産が買い戻されつつある。

 ただし、先週末のCME日経平均先物は、NYダウが高値警戒感から下げたのを受け1万8880円まで下がっている。

 楽天証券経済研究所長兼チーフストラテジストの窪田真之氏は、日経平均は、今週も一進一退を繰り返しつつ、少しずつ下値を切り上げる展開と予想しているという。

先週のNYダウは高値でもみ合い

 先週のNYダウは、高値圏でもみあいとなった。27、28日に行われたFOMC(金融政策決定会合)でFRB(中央銀行)が利上げを見送ったことは、事前の市場予想通りだが、世界的な株の反発にプラス材料となった。ただし、FOMC声明文で「12月の利上げ実施」を示唆したことから、利上げへの警戒も残る展開となった。

NYダウ週足:2014年1月4日~2015年10月30日


日経平均は1万9000円台の値固め

 日経平均も、同様に反発しつつある。NYダウと比べるとまだ戻りが鈍いものの、今後、反発色が徐々に強まると見られている。

日経平均週足:2014年1月4日~2015年10月30日


 先週30日の日銀金融政策決定会合では、追加の金融緩和はなかった。「追加緩和なし」が発表された30日昼過ぎに、日経平均は下落、為替市場では円高(ドル安)が進んだが、すぐに切り返して、日経平均は上昇、為替は1ドル121円前後の水準に戻った。

 金融市場関係者の間では、「10月の追加緩和は見送ったが、いずれ追加緩和の実施に追い込まれる」との見方が根強く残っている。10月の追加緩和は見送りでも、失望は広がらなかった。

 なお、30日に発表された9月の消費者物価指数(生鮮食品を除くコア指数)は、前年比マイナス0.1%だった。日銀がターゲットとしている2%インフレとは程遠い状態にある。30日に日銀が発表した展望レポートでは、2%インフレが達成される時期について、日銀は「16年度後半」と延期している。

 結局、先週の日米金融政策決定会合はまとめると、

  1. 米国は利上げを見送ったが12月利上げの見方が継続した。
  2. 日銀は追加緩和を見送ったが先行き追加緩和に追い込まれるとの見方が残った。

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