日本株展望

割安なTOPIXコア30に注目

ZDNet Japan Staff 2016年08月24日 11時54分

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 8月23日の日経平均は、前日比100円安の1万6497円だった。薄商いの中、ジリ安の展開となった。為替が1ドル100円近くで推移しており、さらに円高が進むリスクが警戒され、日本株の上値は重くなっている。

 リスク要因はいろいろ残っているが、投資環境は最悪期を脱しつつあると考えられる。楽天証券経済研究所長兼チーフストラテジストの窪田真之氏は、株価が割安と判断される東証1部コア30から、時間分散しつつ投資を始めてよいと考えているという。

大型株ほど割安な銘柄が多い

 今の日本株は、配当利回り、株価収益率(PER)、株価純資産倍率(PBR)などの株価指標で見て、割安と判断できる。中でも、外国人投資家の売りが集中した大型株に割安なものが目立つ。中小型株にも割安な銘柄は多数あるが、今は、大型株の方がより割安と考えられる。

 以下で、東証1部の平均バリュエーションと、東証1部の中の時価総額上位30社で構成する“TOPIXコア30”の平均バリュエーションを比較する(TOPIXコア30=東証1部上場企業の中で時価総額が特に大きい30銘柄から構成される。時価総額上位30社が構成銘柄となることが多い)。

東証1部とTOPIXコア30の予想配当利回り平均、平均PER、平均PBR比較:8月23日時点

東証1部とTOPIXコア30の予想配当利回り平均、平均PER、平均PBR比較:8月23日時点
(出所:楽天証券経済研究所が作成)

 TOPIXコア30の予想配当利回り(平均)は2.7%で、東証1部平均2.2%を上回っている。つまり、TOPIXコア30の方が配当利回りから見て魅力的といえる。

 予想PERは、TOPIXコア30が13.1倍、東証1部が14.6倍で、TOPIXコア30の方が低く、割安となっている。PBRの水準は同じだ。

TOPIXコア30の好配当利回り株

 以下に、TOPIXコア30に入っている銘柄で、配当金の予想額を公表しており、予想配当利回りが2.9%以上の銘柄を紹介する。

TOPIXコア30で予想配当利回りが2.9%以上の銘柄:8月23日時点

TOPIXコア30で予想配当利回りが2.9%以上の銘柄:8月23日時点
(出所:各社決算短信、1株当たり予想配当金は会社予想)

 日本を代表する大型企業で配当利回りが高めの銘柄は、コツコツと時間分散しながら投資していくのに適している。

 上記に掲げた大型の好配当利回り株は、いずれも最小投資単位が100株だ。したがって、最小投資金額は株価の100倍だ。最低投資金額は10万円を超えるものが多くなっている。

 「月額1万円」のように積み立てで、コツコツと日本株投資をお考えの場合は投資信託の利用が適しているだろう。長期投資には、信託報酬などの手数料が低いインデックス投信でもいいかもしれない。

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