日本株展望

警戒されるグローバルリスク--連続増配銘柄に注目

ZDNet Japan Staff 2016年09月30日 11時26分

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

今日のポイント

  1. 米国株の変動と円高は日本株の重石。第1回大統領候補者討論会を無難に消化し、原油相場も反発したが、ドイツ大手銀の経営不安が燻ぶっており、引き続き警戒を要する
  2. 日銀の金融緩和強化策とFRBの追加利上げ見送りを受け、日米の長期債利回りは低下低金利環境の長期化観測で、米国の配当貴族銘柄や日本の連続増配銘柄に注目
  3. 国内の連続増配銘柄群から、「連続増配ポートフォリオ」(参考例)を試案してみた。業績見通し堅調を背景に、中長期では市場平均を上回る好パフォーマンス維持を見込む

 これら3点について、楽天証券経済研究所シニアグローバルストラテジストの香川睦氏の見解を紹介する。

警戒されるグローバルリスク要因

 最近米国市場で警戒された要因の1つに大統領選挙動向が挙げられる。クリントン民主党候補が11日に体調を崩し「健康不安説」が浮上したことで、政策面で不透明感が強いトランプ共和党候補の相対的優勢を市場は憂慮した。

 ただ、26日のTV討論会(直接対決)がクリントン勝利で終わったとみなされ、米国株、ドル相場、メキシコペソ相場(トランプ・リスクを嫌気して売られていた)が反発に転じた。また、原油相場の軟調も米国株の重石となっていたが、28日にOPEC(石油輸出国機構)が約8年ぶりとなる減産に基本合意したと報道され、WTI先物相場も反発した(図表1)。

 大統領選挙(11月8日)に向けては、さらに2回の候補者討論会(10月9日と10月19日)を控えており、原油相場も「減産を巡る詳細」が正式決定されるOPEC総会(11月30日)までは過度の楽観は禁物と考えられる。

図表1:米大統領選動向と原油相場の推移

楽天証券経済研究所作成
(出所)Real Clear Politics、Bloombergのデータより楽天証券経済研究所作成(9月29日)

 一方、世界株式や為替相場にとっての懸念材料もある。ドイツの金融機関最大手であるドイツ銀行に経営不安説が浮上。ユーロ圏の金融不安を燻らせるリスクオフ(回避)要因となっている。米国での住宅債務担保証券販売に絡む不正取引疑惑で、米司法当局から多額(約1兆4000億円)の罰金が課されるとの観測を受け、ドイツ銀行の自己資本が毀損するとの警戒感が広まった。

 総選挙を来年に控えるメルケル独首相が「公的資本投入など金融支援の可能性を否定した」と報道されるとドイツ銀行の株価は続落し、過去最安値を更新した(29日時点)。アップルやグーグルなど米系大手企業が欧州当局から多額の追徴課税を求められていた経緯があり、欧米間の政治的な対立もとりざたされている。

 「Too big to fail」(大きすぎて経営破たんを放置できない)との見方に立てば、万が一の事態にはドイツ政府やECB(欧州中央銀行)が金融支援に動くと考えられるが、目先はグローバルリスク要因として日本株にも影響を与えそうだ。

ZDNet Japan 記事を毎朝メールでまとめ読み(登録無料)

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

この記事を読んだ方に

関連ホワイトペーパー

連載

CIO
IT部門の苦悩
Rethink Internet:インターネット再考
インシデントをもたらすヒューマンエラー
トランザクションの今昔物語
エリック松永のデジタルIQ道場
研究現場から見たAI
Fintechの正体
米ZDNet編集長Larryの独り言
大木豊成「仕事で使うアップルのトリセツ」
山本雅史「ハードから読み解くITトレンド放談」
田中克己「2020年のIT企業」
松岡功「一言もの申す」
松岡功「今週の明言」
内山悟志「IT部門はどこに向かうのか」
林 雅之「デジタル未来からの手紙」
谷川耕一「エンプラITならこれは知っとけ」
大河原克行「エンプラ徒然」
内製化とユーザー体験の関係
「プロジェクトマネジメント」の解き方
ITは「ひみつ道具」の夢を見る
セキュリティ
「企業セキュリティの歩き方」
「サイバーセキュリティ未来考」
「ネットワークセキュリティの要諦」
「セキュリティの論点」
スペシャル
ざっくりわかるSNSマーケティング入門
課題解決のためのUI/UX
誰もが開発者になる時代 ~業務システム開発の現場を行く~
「Windows 10」法人導入の手引き
ソフトウェア開発パラダイムの進化
エンタープライズトレンド
10の事情
座談会@ZDNet
Dr.津田のクラウドトップガン対談
Gartner Symposium
IBM World of Watson
de:code
Sapphire Now
VMworld
Microsoft WPC
Microsoft Connect()
HPE Discover
Oracle OpenWorld
Dell EMC World
AWS re:Invent
AWS Summit
PTC LiveWorx
より賢く活用するためのOSS最新動向
古賀政純「Dockerがもたらすビジネス変革」
中国ビジネス四方山話
ベトナムでビジネス
米株式動向
日本株展望
企業決算