日本株展望

日経平均は1万7600円の節目を抜けて上昇できるか?

ZDNet Japan Staff 2016年11月02日 12時32分

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

楽天証券経済研究所楽天証券チーフ・ストラテジスト 窪田真之氏の見解を紹介する

今日のポイント

  1. 投資環境が徐々に改善しており、日経平均はいずれ1万8000円以上に上昇すると予想。ただし、足元は出来高が少なく、17,600円の節目をすぐに抜けていくのは難しい状況
  2. 外国人投資家の売買によって日経平均の動きが決まると考えている。外国人は日本株を世界景気敏感株ととらえている。世界景気の回復が続けば、外国人は日本株の買い姿勢を強めていくと予想

 これら2点について楽天証券経済研究所長兼チーフストラテジストの窪田真之氏の見解を紹介する。

出来高の減少が、日経平均上昇のネックとなっている

日経平均および東証1部売買高の推移:2015年8月3日~2016年11月1日

(注:楽天証券経済研究所が作成)
(注:楽天証券経済研究所が作成)

 上のチャートをご覧いただくとわかる通り、日経平均は1万7600円の節目(赤い水平の線)に近づいている。投資環境が徐々に改善しつつあることから、窪田氏はいずれ日経平均はこの節目を抜けて、1万8000円以上に上昇すると予想しているという。

 ただし、すぐ1万7600円を抜けていくには、市場のエネルギー(売買高)が不足している。日経平均は7月以降下値を切り上げてきているが、売買高は減少が続いている(赤の矢印)。1万7600円の節目では戻り売りが出やすくなるが、戻り売りをこなして上昇するには売買高が不足していると考えられる。

 ただ、「閑散に売りなし」と言われるように売りも細っている。目先は、上下とも大きくは動きにくい展開が続きそうだ。

外国人の売買が決め手

 過去20年以上日本株の上下を決めているのは、外国人投資家だ。外国人は、売る時は下値を叩いて売り、買う時は上値を追って買ってくる傾向があるからだ。

 ただ、その外国人の売買も今は細っている。外国人が売りまたは買いで積極的に動き出すまで、日経平均は値動きの乏しい状況が続きそうだ。

日経平均(左軸)と外国人売買動向(株式現物と日経平均先物の売買差額合計):2016年1月4日~11月1日

(東京証券取引所データより、楽天証券経済研究所が作成)
(東京証券取引所データより、楽天証券経済研究所が作成)

 外国人投資家は、日本株を「世界景気敏感株」ととらえている。世界景気が悪化する時、先に日本株を売ってくる。世界景気が回復する時は、日本株から買ってくる。実際、日本株は製造業の比率が相対的に高いので、世界景気の影響を受けやすいのは事実だ。

 足元、米国と中国の景気が持ち直し、世界的にゆるやかに景気回復色が出始めている。そのようなグローバル環境の変化を映し、外国人投資家は10月に入って3週連続で日本株を買い越しに転じている。まだ、外国人の買い方は積極性を欠いているが、ここから世界景気の急激な悪化がなければ、徐々に日本株への買い姿勢を強めていく可能性もある。

ZDNet Japan 記事を毎朝メールでまとめ読み(登録無料)

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

この記事を読んだ方に

関連ホワイトペーパー

連載

CIO
シェアリングエコノミーの衝撃
デジタル“失敗学”
コンサルティング現場のカラクリ
Rethink Internet:インターネット再考
インシデントをもたらすヒューマンエラー
トランザクションの今昔物語
エリック松永のデジタルIQ道場
研究現場から見たAI
Fintechの正体
米ZDNet編集長Larryの独り言
大木豊成「仕事で使うアップルのトリセツ」
山本雅史「ハードから読み解くITトレンド放談」
田中克己「展望2020年のIT企業」
松岡功「一言もの申す」
松岡功「今週の明言」
内山悟志「IT部門はどこに向かうのか」
林 雅之「デジタル未来からの手紙」
谷川耕一「エンプラITならこれは知っとけ」
大河原克行「エンプラ徒然」
内製化とユーザー体験の関係
「プロジェクトマネジメント」の解き方
ITは「ひみつ道具」の夢を見る
セキュリティ
エンドポイントセキュリティの4つの「基礎」
企業セキュリティの歩き方
サイバーセキュリティ未来考
ネットワークセキュリティの要諦
セキュリティの論点
スペシャル
エンタープライズAIの隆盛
インシュアテックで変わる保険業界
顧客は勝手に育たない--MAツール導入の心得
「ひとり情シス」の本当のところ
ざっくり解決!SNS担当者お悩み相談室
生産性向上に効くビジネスITツール最前線
ざっくりわかるSNSマーケティング入門
課題解決のためのUI/UX
誰もが開発者になる時代 ~業務システム開発の現場を行く~
「Windows 10」法人導入の手引き
ソフトウェア開発パラダイムの進化
エンタープライズトレンド
10の事情
座談会@ZDNet
Dr.津田のクラウドトップガン対談
Gartner Symposium
IBM World of Watson
de:code
Sapphire Now
VMworld
Microsoft WPC
Microsoft Connect()
HPE Discover
Oracle OpenWorld
Dell Technologies World
AWS re:Invent
AWS Summit
PTC LiveWorx
吉田行男「より賢く活用するためのOSS最新動向」
古賀政純「Dockerがもたらすビジネス変革」
中国ビジネス四方山話
ベトナムでビジネス
日本株展望
企業決算
このサイトでは、利用状況の把握や広告配信などのために、Cookieなどを使用してアクセスデータを取得・利用しています。 これ以降ページを遷移した場合、Cookieなどの設定や使用に同意したことになります。
Cookieなどの設定や使用の詳細、オプトアウトについては詳細をご覧ください。
[ 閉じる ]