日本株展望

世界景気は順調もトランプ・リスク警戒 - (page 2)

ZDNet Japan Staff 2017年03月21日 12時16分

  • このエントリーをはてなブックマークに追加
  • 印刷

米利上げ後、円高が進んだのはなぜか?

 FOMCメンバー予測(中央値)では、年内にあと0.25%の利上げが2回見込まれている。その後、2018年に2回、2019年に3回の利上げを見込んでいる。

FOMCメンバー17人によるFF金利の予測(中央値)


出所:米FRB

 本当に年内あと2回、利上げが実施され、さらに来年以降も利上げが続くならば、日米短期金利差がどんどん開くので、ドル高(円安)が進むはずだ。ところが、米利上げ後にドル高は進まなかった。現時点で市場はまだ、米FRBの思い通りに、利上げを進めていけると考えていないことを示している。

 利上げにトランプ大統領がどう反応するかが、鍵である。大統領が利上げを許容するか、現時点でわからない。

 トランプ大統領は、ここから大規模な景気刺激策をとる方針だ。米景気のアクセルを目一杯踏んでいく方針である。一方、米FRBは利上げを続ける方針を示している。つまり、FRBは米景気に対して、ブレーキを踏み続けることになる。

 今回の利上げについて、トランプ大統領は沈黙を保っている。ただし、大統領が米景気にアクセルを踏もうとしている時に、中央銀行(FRB)がブレーキを踏み続けることを快く思っているはずがない。米FRBが今回、利上げが加速する見通しを示さなかったのは、大統領の出方がわからないからだろう。

 市場は、大統領が利上げ継続を容認するか、見守っていくことになる。

 今後、話題になるのは、イエレンFRB議長の後任人事だ。イエレン議長の1期目の任期は来年2月である。トランプ大統領は、大統領選挙期間中に「イエレンは、私が大統領になったら再任しない」と話していた。トランプ大統領は、ドル高が製造業を苦しめているとし、ドル高を招くFRBの利上げを批判していた。

 今、米製造業の景況が著しく改善してきたので、大統領は、利上げにコメントをしていないが、いずれ、何らかの形で、FRBの利上げを批判する可能性は高いと考えられる。トランプ大統領が、前言を撤回してイエレン議長を再任すれば、FRBの利上げ方針を追認したことになる。そうならない場合は、FRBの利上げにブレーキがかかる可能性もある。

トランプ・イベントの市場評価

 世界の株式市場から見て、トランプ大統領の発言は、好感されたり、嫌気されたりを繰り返している。2月に好感されるイベントが多かったが、3月はややネガティブなイベントが増えている。

 今後とも、大統領イベントで、市場は乱高下することになるだろう。

トランプ・イベントの市場評価


出所:楽天証券経済研究所が作成

景気・企業業績の改善が続くが、政治不安・円高不安が目先、日経平均の上値を抑える

 日本の景気・企業業績の改善が続いており、日経平均はいずれ2万円台に乗せるとの見方を継続している。ただし、政治不安・円高不安が続くので、目先は、上値の重い展開が続きそうだ。

 過去記事は、キーワード「日本株展望」から読めます。

ZDNet Japan 記事を毎朝メールでまとめ読み(登録無料)

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

SpecialPR

連載

CIO
教育IT“本格始動”
月刊 Windows 10移行の心・技・体
ITアナリストが知る日本企業の「ITの盲点」
シェアリングエコノミーの衝撃
デジタル“失敗学”
コンサルティング現場のカラクリ
Rethink Internet:インターネット再考
インシデントをもたらすヒューマンエラー
トランザクションの今昔物語
エリック松永のデジタルIQ道場
研究現場から見たAI
Fintechの正体
米ZDNet編集長Larryの独り言
大木豊成「仕事で使うアップルのトリセツ」
山本雅史「ハードから読み解くITトレンド放談」
田中克己「展望2020年のIT企業」
松岡功「一言もの申す」
松岡功「今週の明言」
内山悟志「IT部門はどこに向かうのか」
林 雅之「デジタル未来からの手紙」
谷川耕一「エンプラITならこれは知っとけ」
大河原克行「エンプラ徒然」
内製化とユーザー体験の関係
「プロジェクトマネジメント」の解き方
ITは「ひみつ道具」の夢を見る
セキュリティ
セキュリティインシデント対応の現場
エンドポイントセキュリティの4つの「基礎」
企業セキュリティの歩き方
サイバーセキュリティ未来考
ネットワークセキュリティの要諦
セキュリティの論点
スペシャル
エンタープライズAIの隆盛
インシュアテックで変わる保険業界
顧客は勝手に育たない--MAツール導入の心得
「ひとり情シス」の本当のところ
ざっくり解決!SNS担当者お悩み相談室
生産性向上に効くビジネスITツール最前線
ざっくりわかるSNSマーケティング入門
課題解決のためのUI/UX
誰もが開発者になる時代 ~業務システム開発の現場を行く~
「Windows 10」法人導入の手引き
ソフトウェア開発パラダイムの進化
エンタープライズトレンド
10の事情
座談会@ZDNet
Dr.津田のクラウドトップガン対談
Gartner Symposium
IBM World of Watson
de:code
Sapphire Now
VMworld
Microsoft Inspire
Microsoft Connect()
HPE Discover
Oracle OpenWorld
Dell Technologies World
AWS re:Invent
AWS Summit
PTC LiveWorx
吉田行男「より賢く活用するためのOSS最新動向」
古賀政純「Dockerがもたらすビジネス変革」
中国ビジネス四方山話
ベトナムでビジネス
日本株展望
企業決算
このサイトでは、利用状況の把握や広告配信などのために、Cookieなどを使用してアクセスデータを取得・利用しています。 これ以降ページを遷移した場合、Cookieなどの設定や使用に同意したことになります。
Cookieなどの設定や使用の詳細、オプトアウトについては詳細をご覧ください。
[ 閉じる ]