日本株展望

北の脅威が強まると「円」が買われる不思議--円高どこまで?

ZDNet Japan Staff 2017年09月11日 11時18分

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今日のポイント

  1. 日経平均は、北朝鮮の脅威が強まったこと、1ドル107円台まで円高が進んだことを嫌気して下落が続いている
  2. 日本の安全が脅かされる事態が起こっても、為替市場では、安全資産として「円」が買われる。ドル金利の先高感低下も円高要因に

 これら2点について、楽天証券経済研究所長兼チーフストラテジストの窪田真之氏の見解を紹介する。

ジリジリ進む円高を受けて、日経平均が下落

 先週の日経平均株価は、1週間で417円下がって1万9274円となった。北朝鮮の核技術・ミサイル技術の進歩が重大な脅威となったことに加え、ジリジリと進む円高が、外国人が日本株を売る理由となっている。

 過去1年8カ月の日経平均を振り返ると、為替が、日経平均に大きな影響を与えていたことが分かる。

日経平均株価 週足:2016年1月4日~2017年9月8日


注:楽天証券マーケットスピードより作成

 2016年1~6月は世界景気が悪化し、世界の政治不安が拡大したことで世界的に株が下がったが、円高が進んだことによって、日経平均の下落率が特に大きくなった。

 2016年7~12月は世界景気が回復し、世界の政治不安も緩和したことから、世界的に株が反発したが、円安が進んだことで、日経平均の上昇率が特に大きくなった。

 2017年に入ってから、世界の政治不安はさらに深まっているが、世界景気がどんどん回復しているため、世界的に株価は上昇。ところが、円高が進んだため、日経平均のパフォーマンスは冴えない。

 円高が進むか、円安が進むかで、日経平均が大きな影響を受けてきたことが分かる。

ドル円為替レート推移:2016年1月2日~2017年9月8日


注:楽天証券マーケットスピードより作成

 先週は、1ドル107円台まで円高が進んだ。今後、どこまで円高が進むかが、日経平均の先行きに大きな影響を及ぼすと考えられる。

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