日本株展望

日経平均12連騰--世界景気回復の波に乗る外国人投資家 - (page 3)

ZDNet Japan Staff 2017年10月19日 11時00分

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逆オイルショック後の日経平均の動きは1987年~1988年の動きと類似

 原油価格が急落した直後に、逆オイルショックで世界景気が悪化したことは過去にもある。1987年は逆オイルショックの年といわれる。原油急落のメリットが出ない中で、原油下落のデメリットだけが顕在化し、世界経済が低迷した。

 当時と最近の日経平均の「逆オイルショック後の動き」を比較したのが、以下のチャートである。

逆オイルショック後の回復局面での日経平均比較:1987年7月~1989年4月と2016年1月~2017年10月の日経平均を比較

逆オイルショック後の回復局面での日経平均比較
注:比較する期間の最初の日の日経平均を100として指数化
出所:楽天証券経済研究所が作成

 逆オイルショックで日本および世界の景気が低迷していた1987年7~12月、および2016年1~6月に日経平均は下落している。ただし、その後の回復局面(1988年以降および2016年7月以降)に日経平均は急上昇している。とてもよく似た値動きである。

 資源安メリットによる世界同時の好景気は、まだ1年くらいは続く可能性がある。そうなると、日経平均が2万2000円を超えていく展開も考えられる。ただ、過熱感が強まった場合には、短期的に日経平均が反落することもあり得るので、13週移動平均線とのかい離状況などはしっかりとチェックしておきたいところだ。

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