日本株展望

新たな“ブラックスワン”?--中東の混乱とチャイナリスクを警戒 - (page 3)

ZDNet Japan Staff 2017年12月08日 11時00分

  • このエントリーをはてなブックマークに追加
  • 印刷

IT関連株の強気相場は終わったのか

 短期的な売買需給の変化を受けた株価変動とは別に、米国の経済や株式市場をリードするIT分野の長期的な成長期待には変化がないと考えている。

 「IT業界の7つの有望分野」を示すとされる「CAMBRIC(キャンブリック)」(※注)からの収益が増え始めた企業群の業績拡大は今後も続くと考えられる。

※注:CAMBRIC=米国のIT業界における7つのメガトレンドを示す略語で、クラウドコンピューティングの「C」、AI(人工知能)の「A」、モビリティの「M」、ビッグデータの「B」、ロボティクスの「R」、IoT(モノのインターネット)の「I」、サイバーセキュリティの「C」の頭文字を取ったもの。

 これら分野のコアテクノロジ(基幹技術)、プラットフォーム(基幹環境)、デファクトスタンダード(標準技術)では、米国の大手IT企業が主役を担っている。米IT業界の成長ダイナミズムを象徴するS&P 500 IT株指数、フィラデルフィア半導体指数、S&P500指数をベースにした「12カ月先予想EPS(1株当たり利益)」は、総じて全て上向き(成長)を維持しているのが分かる(図表3)。

図表3:米国市場の株式指数別業績見通し(12カ月先予想EPS)推移

図表3:米国市場の株式指数別業績見通し
出所:Bloombergのデータから楽天証券経済研究所が作成(2017年12月6日)

 図表3を見ると、S&P 500 IT指数は2007年初から約3倍となったが、同指数ベースの業績見通し(予想EPS)も約3倍に増額されている。同指数の予想EPSの成長ペースは市場平均(S&P500指数)の成長ペースを大きくしのいでいる。

 こうしたIT業界の生産・サービス拡大を背景に電子部材(デバイス)や半導体の需要も拡大。半導体(および半導体製造装置)業界のトレンドを示すフィラデルフィア半導体株指数の予想EPSは、IT業界平均よりも収益拡大ペースが強いことが分かる。

 もちろん、シリコンサイクル(半導体の需給サイクル)の影響を受けやすいコモディティ系半導体の需給は早晩緩んでいく可能性はある。ただ、FA、AI/ロボット、ビッグデータ、自動運転などの分野で需要が拡大している高機能・高付加価値半導体の成長期待は強く、半導体業界全体の収益環境がピークを迎えたと判断するのは時期尚早だろう。

 最近の株価下落で、S&P 500 IT指数の12カ月先予想PER(株価収益率)は約18.3倍に低下。フィラデルフィア半導体指数も予想PERは約15.4倍に低下した(11月6日時点)。利益成長期待を加味した予想PERの面で株価に割高感は見て取れない。

 今般の株価下落は、「第4次産業革命」の進展を象徴するIT関連株の強気相場における短期的なスピード調整、年末を控えて利益確定売りが先行した影響が強いと考えている。中長期の視野に立てば、日米市場ともハイテク関連株の押し目買い好機となる可能性が高いとみている。

もっと読む。著者おすすめのバックナンバー

 過去記事は、キーワード「日本株展望」から読めます。

ZDNet Japan 記事を毎朝メールでまとめ読み(登録無料)

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

SpecialPR

連載

CIO
“真FinTech” 地域金融の行方
教育IT“本格始動”
月刊 Windows 10移行の心・技・体
ITアナリストが知る日本企業の「ITの盲点」
シェアリングエコノミーの衝撃
デジタル“失敗学”
コンサルティング現場のカラクリ
Rethink Internet:インターネット再考
インシデントをもたらすヒューマンエラー
エリック松永のデジタルIQ道場
研究現場から見たAI
Fintechの正体
米ZDNet編集長Larryの独り言
大木豊成「仕事で使うアップルのトリセツ」
山本雅史「ハードから読み解くITトレンド放談」
田中克己「展望2020年のIT企業」
松岡功「一言もの申す」
松岡功「今週の明言」
内山悟志「IT部門はどこに向かうのか」
林雅之「デジタル未来からの手紙」
谷川耕一「エンプラITならこれは知っとけ」
内製化とユーザー体験の関係
「プロジェクトマネジメント」の解き方
セキュリティ
セキュリティインシデント対応の現場
エンドポイントセキュリティの4つの「基礎」
企業セキュリティの歩き方
サイバーセキュリティ未来考
ネットワークセキュリティの要諦
スペシャル
デジタル時代を支える顧客接点改革
エンタープライズAIの隆盛
インシュアテックで変わる保険業界
顧客は勝手に育たない--MAツール導入の心得
「ひとり情シス」の本当のところ
ざっくり解決!SNS担当者お悩み相談室
生産性向上に効くビジネスITツール最前線
ざっくりわかるSNSマーケティング入門
課題解決のためのUI/UX
エンタープライズトレンドの読み方
10の事情
座談会@ZDNet
吉田行男「より賢く活用するためのOSS最新動向」
古賀政純「Dockerがもたらすビジネス変革」
中国ビジネス四方山話
ベトナムでビジネス
日本株展望
企業決算
このサイトでは、利用状況の把握や広告配信などのために、Cookieなどを使用してアクセスデータを取得・利用しています。 これ以降ページを遷移した場合、Cookieなどの設定や使用に同意したことになります。
Cookieなどの設定や使用の詳細、オプトアウトについては詳細をご覧ください。
[ 閉じる ]