日本株展望

米政府機関閉鎖で円高、ビットコイン急落--日本株に2つの試練 - (page 2)

ZDNet Japan Staff 2018年01月22日 13時53分

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ドル安(円高)を嫌気:米連邦予算の失効響く

 為替市場で、ドル安(円高)が進み、1ドル110円台を試す動きとなっていることも、日経平均の上値を重くしている。

ドル円為替レート推移:2017年9月1日~2018年1月19日


出所:楽天証券マーケットスピードより作成

 円高が進んだ背景として、2つある。先週、特に話題になったのは、米連邦予算が失効し、政府機関が一部閉鎖に追い込まれたことである。

米連邦予算失効で、米政府機関が一部閉鎖に

 何回も繰り返してきた米国の政治ショ-がまた繰り返された。19日が期限だった米連邦予算が失効し、20日には、一部政府機関が閉鎖した。トランプ大統領は、議会を説得し、暫定予算を成立させる必要があったが、大統領の人種差別発言や移民締め出しに反発する野党(民主党)や、一部与党(共和党)議員の離反もあって、成立させることができなかった。これで、政府機関が一部閉鎖になった。この状態が長引くと、米経済を一時的に麻痺させることになる。そうした不安もあり、為替市場でドル安(円高)が進んだ。

 実は、予算失効で政府機関が閉鎖される危機は、昨年9月にもあった。大統領の支持率低下を受け、大統領の求める予算が議会を通らない可能性があった。ただし、このときは、政府機関閉鎖に至らなかった。8月に米国を襲った大型ハリケーン被害からの復興を急がなければならない状態となったからである。「こんなときに政府機関閉鎖を起こしてはならない」という意識が広がり、議会が予算を通した。

 大統領と議会が対立し、予算が通らずに政府機関が一時的に閉鎖される事態は、米国で過去何回も起こっている。政府機関の閉鎖は通常は、数日で終わるが、一時的に米経済にショックが広がる。前回、政府機関が一時的に閉鎖されたのは、オバマ大統領のときの2013年10月である。医療改革法案オバマケアをめぐる対立で、共和党が支配する議会が、民主党大統領の予算案を通さなかった。

日本の長期金利が少し上昇

 世界的な金利上昇の流れを受けて、1月に入り、日本の長期金利が少し上昇した。これが、一部で、日本の量的緩和が出口に向かう兆しと見なされ、円高が進む理由となった。日銀黒田総裁は、量的緩和の出口を議論する段階にないことを改めて強調したが、一部には、「日銀は金融政策の出口を議論せざるを得なくなる」との考えもあり、円高を試す材料となっている。

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