日本株展望

下落「第2波」に飲まれた日経平均--円高で来期業績に警戒シグナル - (page 2)

ZDNet Japan Staff 2018年03月05日 11時03分

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NYダウ・日経平均を急落させた2つの発言

 先週2つの発言が、NYダウ・日経平均を急落させる要因となった。2月27日のパウエル議長発言と、3月1日のトランプ大統領発言である。

2月27日パウエルFRB議長の下院での議会証言

 米国の中央銀行であるFRB(連邦準備制度理事会)議長に、2月に就任したばかりのパウエル氏がどういう人か、金融市場ではつかみ切れていない。パウエル氏は弁護士で、エコノミスト出身でないからだ。

 2月27日の下院での議会証言の注目点は、パウエル議長が株式市場にとってフレンドリーか否か、見極めることだった。つまり、株式市場に悪影響を及ぼさないように金融政策をコントロールするハト派か、引き締めを強行するタカ派か、どういうニュアンスで話すかが、注目されていた。

 タカともハトとも明確には分からない無難な発言に終始したが、以下2つの発言から、「市場イメージよりタカ派」ととられた。

 1つは冒頭声明で、株価急落が「景気や雇用、物価の見通しに大きな影響をもたらすとは見ていない」と述べたこと。もう1つは、質疑応答の中で、「個人的には米景気の見通しがさらに強くなった」と答えたことである。

 「株価急落を気にしていない、景気は強い」と言ったこととなり、「今後、利上げのピッチが速くなる」と解釈され、NYダウが再び急落するきっかけとなった。

 パウエル議長は、自らの発言が株価急落を招いたことを意識してか、3月1日の上院での議会証言では、一転して、ハト派色の発言を行った。質疑応答で「現時点で景気過熱の証拠はない。賃金上昇の加速を示すものはない」と回答したことである。これで株式市場は、やや落ち着きを取り戻した。ところが同じ日に出た、トランプ大統領の次の発言が、さらなるNYダウの急落を招いた。

3月1日トランプ大統領が鉄鋼とアルミニウムに追加関税を課す方針を表明

 トランプ大統領が再び、保護貿易強化に舵を切り始めた。3月1日、鉄鋼、アルミニウムに追加関税を課す方針を表明したため、米中貿易摩擦が激化する不安が生じ、NYダウはさらに大きく下がった。日本も貿易摩擦に巻き込まれる懸念が広がり、3月2日の日経平均がさらに下がる要因となった。

NYダウ日足:2017年11月1日~2018年3月2日


 NYダウも下落第1波に続く、第2波で下げている。ただし、下落の勢いは日経平均ほど強くはない。日経平均は円高により、下げがより大きくなっている。

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