日本株展望

不人気のほうがいい?「初心者はバリュー投資から」と考える理由--「三大割安株」に注目

ZDNet Japan Staff 2019年02月28日 10時46分

  • このエントリーをはてなブックマークに追加
  • 印刷

 本記事は楽天証券が提供する「トウシル」の「TOP 3分でわかる!今日の投資戦略」からの転載です。

今日のポイント

  1. バリュー投資とグロース投資、どっちが魅力的?
  2. 株価が割安な銘柄を選べば、投資リスクはある程度抑えられる
  3. 三大割安株に注目

 これら3点について、楽天証券経済研究所長兼チーフストラテジストの窪田真之氏の見解を紹介する。

バリュー投資とグロース投資、どっちが魅力的?

 最近、東証マザーズ上場のバイオ関連株の急騰急落が話題になっている。1月21日に1万2730円をつけていたサンバイオ(4592)は、新薬の治験失敗が伝わると、連日のストップ安となり、2月27日には2800円まで下がった。

 一方、国内初の遺伝子治療薬が承認される見通しとなったアンジェス(4563)は、2月20日に635円をつけていたが、連日の急騰で、26日には一時1320円をつけた。

 両社とも、赤字企業である。将来、大きく成長する可能性を持つ企業だが、これからも期待や失望で急騰急落を繰り返すと考えられるので、投資リスクは高く、初心者向けの投資対象とは言えない。

 株式投資の代表的スタイルは、2つある。1つはグロース(成長株)投資、もう1つはバリュー(割安株)投資だ。読者は、どちらのスタイルに近い方だろうか?

 筆者には、25年の日本株ファンドマネージャー経験がある。投資信託、年金などで、20代は1000億円、40代には2000億円以上の日本株ファンドを運用していた。

 筆者は、主に割安株への投資で、ベンチマーク(競争相手)であるTOPIX(東証株価指数)を上回るパフォーマンスを上げてきた。割安株をコアとして長期保有しながら、成長株で短期売買を繰り返しつつ、サヤを稼ぐことを目指していた。

 株式投資の初心者は、まず割安株投資から開始した方が良いと思っている。最初の候補は、配当利回りの高い大型株だ。小型成長株も面白いのだが、小型成長株には値動きの荒いものが多く、注意を要する。

小型成長株の株価変動(イメージ図)

小型成長株の株価変動(イメージ図)
出所:筆者作成

 上のグラフでは、成長株の株価変動イメージを3つの時期に分けて描いた。

(1)黎明期:成長期待があるがまだ利益がほとんど出ない時期

(2)成長期:利益が大きく成長する時期

(3)成熟期:最高益更新が続くものの、増益率が大幅に鈍化する時期

 このグラフは、成長株の成功事例をイメージして描いている。黎明期から成熟期まで長く持っていれば、高いリターンが得られる。ただし、それでも投資タイミングが悪いと、短期的に大きな損失を被ることがある。それが、グラフで赤い矢印をつけたところだ。

 ここで描いたのは、あくまでも小型成長株の成功事例である。このように黎明期から成長期に移行していくことが分かっているならば、バタバタ売り買いしなくても、じっくり長期投資すれば成果が得られる。

 ただし、現実にはこのようにうまくいく銘柄ばかりではない。黎明期が続いているうちに成長ストーリーが崩れ、成長期に入ることなく消えていく銘柄も多数ある。実際、過去のITバブルやバイオバブル相場では、投資家の熱い期待を受けつつ、成長せずに消えた銘柄が多数ある。

ZDNet Japan 記事を毎朝メールでまとめ読み(登録無料)

  • このエントリーをはてなブックマークに追加

SpecialPR

連載

CIO
教育IT“本格始動”
月刊 Windows 10移行の心・技・体
ITアナリストが知る日本企業の「ITの盲点」
シェアリングエコノミーの衝撃
デジタル“失敗学”
コンサルティング現場のカラクリ
Rethink Internet:インターネット再考
インシデントをもたらすヒューマンエラー
トランザクションの今昔物語
エリック松永のデジタルIQ道場
研究現場から見たAI
Fintechの正体
米ZDNet編集長Larryの独り言
大木豊成「仕事で使うアップルのトリセツ」
山本雅史「ハードから読み解くITトレンド放談」
田中克己「展望2020年のIT企業」
松岡功「一言もの申す」
松岡功「今週の明言」
内山悟志「IT部門はどこに向かうのか」
林 雅之「デジタル未来からの手紙」
谷川耕一「エンプラITならこれは知っとけ」
大河原克行「エンプラ徒然」
内製化とユーザー体験の関係
「プロジェクトマネジメント」の解き方
ITは「ひみつ道具」の夢を見る
セキュリティ
セキュリティインシデント対応の現場
エンドポイントセキュリティの4つの「基礎」
企業セキュリティの歩き方
サイバーセキュリティ未来考
ネットワークセキュリティの要諦
セキュリティの論点
スペシャル
エンタープライズAIの隆盛
インシュアテックで変わる保険業界
顧客は勝手に育たない--MAツール導入の心得
「ひとり情シス」の本当のところ
ざっくり解決!SNS担当者お悩み相談室
生産性向上に効くビジネスITツール最前線
ざっくりわかるSNSマーケティング入門
課題解決のためのUI/UX
誰もが開発者になる時代 ~業務システム開発の現場を行く~
「Windows 10」法人導入の手引き
ソフトウェア開発パラダイムの進化
エンタープライズトレンド
10の事情
座談会@ZDNet
Dr.津田のクラウドトップガン対談
Gartner Symposium
IBM World of Watson
de:code
Sapphire Now
VMworld
Microsoft Inspire
Microsoft Connect()
HPE Discover
Oracle OpenWorld
Dell Technologies World
AWS re:Invent
AWS Summit
PTC LiveWorx
吉田行男「より賢く活用するためのOSS最新動向」
古賀政純「Dockerがもたらすビジネス変革」
中国ビジネス四方山話
ベトナムでビジネス
日本株展望
企業決算
このサイトでは、利用状況の把握や広告配信などのために、Cookieなどを使用してアクセスデータを取得・利用しています。 これ以降ページを遷移した場合、Cookieなどの設定や使用に同意したことになります。
Cookieなどの設定や使用の詳細、オプトアウトについては詳細をご覧ください。
[ 閉じる ]