編集部からのお知らせ
「ZDNet Japan Summit」参加登録受付中! 
新着記事集:「負荷分散」
日本株展望

Sell in Mayの不安?--アノマリーは繰り返されるか

ZDNet Japan Staff

2019-04-26 11:48

 本記事は楽天証券が提供する「トウシル」の「TOP 3分でわかる!今日の投資戦略」からの転載です。

今日のポイント

  1. 2019年は「Sell in May and go away」が再現するか
  2. 米国株高は業績見通しの先行き期待が背景
  3. ナスダックが下落するなら投資の好機?

 これら3点について、楽天証券経済研究所チーフグローバルストラテジストの香川睦氏の見解を紹介する。

2019年は「Sell in May and go away」が再現するか

 10連休を控えて見送り感が強い中、日経平均は2万2000円台前半で上値が重い動きとなっている。米国市場では今週、S&P500指数やナスダック総合指数が史上最高値を更新するなど外部環境は改善したが、国内市場では連休明けに発表される2019年3月期の企業決算や業績見通しを見極めたいムードが強い状況だ。

 こうした中、例年の春以降に注目される相場格言「Sell in May and go away」(株は5月に手仕舞え)を警戒したいと思う。

 図表1は、米国のダウ平均、日経平均、ドル円の過去20年(1999~2018年)の推移を平均化して季節性を示したものである。米国市場の恐怖指数(VIX)はこのところ13ポイント前後まで低下。何らかのショックで市場の予想変動率が上昇すると、米国株は急落しやすくなり、ドル円も急落する(リスク回避の円買い)可能性がある。

 5月に海外市場で投資家のリスク許容度が悪化すると、外国人の先物売り主導で日経平均がいったん下落する可能性は否定できない。連休中に予定されている海外イベントのうち、FOMC(米連邦公開市場委員会、4月30日~5月1日)、米中貿易交渉、4月の米雇用統計(5月3日)などの結果と市場の反応に要注意である。市場実績に基づくアノマリー(季節的な傾向)でしかないが、2019年は米国株式が年初から堅調を続けた経緯からも警戒を怠れない。

図表1:日米市場に「警戒の季節」が到来?

出所:Bloombergのデータから楽天証券経済研究所が作成(1999年1月1日~2018年12月31日)
出所:Bloombergのデータから楽天証券経済研究所が作成(1999年1月1日~2018年12月31日)

ZDNet Japan 記事を毎朝メールでまとめ読み(登録無料)

特集

CIO

モバイル

セキュリティ

スペシャル

ホワイトペーパー

新着

ランキング

  1. クラウドコンピューティング

    Google Cloudセキュリティ基盤ガイド、設計から運用までのポイントを網羅

  2. セキュリティ

    仮想化・自動化を活用して次世代データセンターを構築したJR東日本情報システム

  3. ビジネスアプリケーション

    スモールスタート思考で業務を改善! 「社内DX」推進のためのキホンを知る

  4. セキュリティ

    Emotetへの感染を導く攻撃メールが多数報告!侵入を前提に対応するEDRの導入が有力な解決策に

  5. セキュリティ

    偽装ウイルスを見抜けず水際対策の重要性を痛感!竹中工務店が実施した2万台のPCを守る方法とは

NEWSLETTERS

エンタープライズ・コンピューティングの最前線を配信

ZDNet Japanは、CIOとITマネージャーを対象に、ビジネス課題の解決とITを活用した新たな価値創造を支援します。
ITビジネス全般については、CNET Japanをご覧ください。

このサイトでは、利用状況の把握や広告配信などのために、Cookieなどを使用してアクセスデータを取得・利用しています。 これ以降ページを遷移した場合、Cookieなどの設定や使用に同意したことになります。
Cookieなどの設定や使用の詳細、オプトアウトについては詳細をご覧ください。
[ 閉じる ]