Signature GroupがAlerisのアルミ再資源業務部門GRSAを5億2500万ドルで買収
AsiaNet 58291 （1152）
【シャーマノークス（米カリフォルニア州）2014年10月18日PRN=共同通信JBN】
＊5億2500万ドルによる買収
＊北米と欧州でナンバーワンの市場シェア
＊約15億ドルの年間売上高を目標にした組織改編取引
Signature Group Holdings, Inc.（OTCQX: SGGH）（以下Signatureあるいは同社）は18日、非上場企業Aleris Corporation（以下Aleris）のGlobal Recycling and Specification Alloys（GRSA）事業を5億2500万ドルで買収する最終的な株式譲渡契約を結んだと発表した。Signatureの取締役会は予定の取引を全員一致で承認した。取引は規制当局の認可、ハート・スコット・ロディノ反トラスト改正法による承認など慣習的な買収完了条件の対象となる。
この取引は北米と欧州における再生アルミニウム市場へのSignatureの参入の契機となる。GRSAは世界最大手のアルミニウム再資源業者であり、世界のアルミニウム市場を再編するファンダメンタルズ向上を生かす立場になる。自動車、航空宇宙、包装、建築・建設などの部門はすべて、アルミニウム消費の増加を経験している。特に自動車製造部門は、炭素排出量を減らすという政府の命令があり、メーカーは燃料効率を高めることを強いられているため、アルミニウム消費が増大せざるをえない。
Signatureのクレイグ・ブシャール会長兼最高経営責任者（CEO）は「今回の取引は私がよく承知している業界で、Signatureを変革させるものである。GRSAは低コスト生産者であり、2大陸では明らかにマーケットリーダーなので、強力な成長の見込みと持続的な競争上の優位がある。われわれは特に、優良な顧客基盤を引き継ぐことを喜んでいる。この取引は大きく、有利で十分価値ある買収を求める株主への約束に応えるものである。われわれは引き続きSignatureを重要かつ利益の上がる企業に育てており、これは重要なステップである」と語った。
SignatureはAlerisの上級副社長で北米におけるRecycling and Specification Alloys事業責任者であるテリー・ホーガン（Terry Hogan）氏を買収完了の際にGRSA事業の社長に任命する予定である。Alerisの副社長で欧州におけるリサイクル事業責任者であるラッセル・バール（Russell Barr）氏は、欧州担当の執行副社長に就任する予定。ブシャールCEOは「ホーガン、バール両氏は、より大きなプラットフォームに規模拡大することができる強力なチームを持つ優れたマネジャー、リーダーである」と語った。
Freedonia Groupによると、世界の再生アルミニウム消費量は、今後10年にわたり年率6.7%増、一次アルミニウム消費量は同じく年率4.5%増になると予測されている。
GRSAはアルミニウム・リサイクル、アルミニウム・スクラップとアルミニウム・ドロス（アルミニウム溶解・鋳造工程の副生成物）を溶融、インゴット、その他形状で有用な金属合金あるいは特殊合金に変換する、アルミニウム・リサイクルの世界市場リーダーである。
2014年6月30日までの12カ月に、AlerisはGRSAの調整後の単独部門ベースのEBITDA（利払い前税引き前償却前利益）が7490万ドルだったと報告している。Alerisの別の報告によると、2014年9月30日までの四半期のGRSA調整後EBITDAは、760万ドルになると見込まれており、これは前年同期の460万ドルを上回っている。GRSAの2014年第3四半期決算は、同期間中の財務結果に関するAleris経営陣の最終的見直しに基づいて、変更されることが予測されている。
GRSA事業の約65%は北米で執行され、欧州は35%である。GRSAは6カ国で総数24の施設を操業している。
▽取引の詳細
株式譲渡契約の条件の下で、Signatureは5億2500万ドルの購入価格でGRSAを取得する。その内4億9500万ドルは現金払い、3000万ドルはSignatureの優先株式で支払われる。購入価格は、第3四半期で予測される財務改善の中点を取って、上記のように約6.5倍というGRSA調整後EBITDAの倍数に相当する。
Signatureは手持ちの現金と負債および新株発行による資金調達を組み合わせて、買収の資金手当を望んでいる。これには有資格機関バイヤーと一定の米国外個人に対する私募による約3億ドルの優先有担保債券の発行およびSignature普通株式の登録公募、期日未定だがSignature株主への追加株式に対する登録ステープル権付き公募などが含まれる。権利公募の一部は、米不動産王サム・ゼル氏が拠出した民間投資会社Equity Group Investmentsの系列会社であるZell Credit Opportunities Fund, L.Pから支援される。取引に関連して、ゴールドマン・サックスはドイツ銀行とともに与信枠のつなぎ資金調達の主幹事となる。GEキャピタル（General Electric Capital Corporation）は、Signatureの成長に融資するため、1億7500万ドルの動産・債権担保融資を提供する。これらコミットメントは標準条件を満たすことが条件付きである。
ドイツ証券（Deutsche Bank Securities, Inc.）は、Signatureの独占的な金融アドバイザー、Crowell & Moringは法務アドバイザーを務める。クレディ・スイスとKeyBanc Capital Markets, Inc.はAlerisの金融アドバイザー、Fried Frankは法務アドバイザーとして務めを果たす。
Signatureは米東部標準時2014年10月21日午前8時30分、投資家向け電話会議を主催する。呼び出し電話の詳細は同社ウェブサイトwww.signaturegroupholdings.comを参照。
このプレスリリリースはいかなる証券の購入提案ではない。上記のすべて優先有担保債券の私募は、1933年米証券取引法改正法の下で登録されることはなく、また登録されてもおらず、米国内では未登録もしくは登録要件から登録を免除されて販売提案もしくは販売されることはない。ステープル権付き公募に従うことを含めて、Signatureのすべての普通株式の購入提案は受け入れられず、購入価格の一部は登録届出書が有効になるまで受け入れられず、そのようないかなる販売提案も発効日後に与えられる受領（じゅりょう）通知に先だっていつでも、どのような種類の義務もしくは約束なしには撤回もしくは取り消されることはない。
▽Global Recycling and Specification Alloysについて
GRSAはオハイオ州クリーブランドに本社を置き、Alerisの総収益の30%を占める。2013年、GRSAはリサイクル・アルミニウム120万トンを出荷した。GRSAは北米、欧州にある24の施設で約1600人を雇用し、300を超える世界の顧客にサービスを提供している。GRSAは第3者リサイクル業界で北米・欧州のリーダー企業であり、業界における有望な基盤を最大限に利用する構えである。GRSAは溶解処理されたアルミニウムの提供など専門サービスでのリーダーシップを発揮し、市場シェアを今後も拡大できる専門的技術と運用上の柔軟性を備えている。
▽Signature Group Holdings, Inc.について
Signatureは北米を本拠としたホールディング会社で、主として米国の工業・商業市場に集中し、大規模で管理が行き届き、一貫して収益を上げている企業に投資することを目的としている。Signatureは十分な投資基金と、連邦税務上の繰り延べ欠損約9億ドルがある。Signatureに関する詳細はウェブサイトwww.signaturegroupholdings.com を参照。
▽報道関係問い合わせ先
Dan Wilson, Ogilvy
+1-212-880-5346
▽非GAAP財務測定の調整
非GAAP財務測定は、GAAP測定に包含された金額を除外するか、あるいはGAAP測定から除外された金額を算入して計算された、過去または将来の財務業績，財政状態，またはキャッシュ・フローに関する数量によって表されるものであり、貸借対照表、損益計算書、現金収支計算書でGAAPに従って計算され提示された最も直接的に比較が可能な測定が含まれているか、あるいはGAAPに従って計算され提示された最も直接的に比較が可能な測定から除外された金額を含むか、それを含む効果を持つ調整に従ったものである。EBITDAおよび調整済みEBITDAは、GAAPに認定された財務測定ではない。EBITDAおよび調整済みEBITDAを提示、議論するのは、これらがSignatureおよびGRSA業務の財務運営に関する投資家および貸し手の理解を高めるとマネジメント部門が考えるからである。GAAPが認定する財務測定に対する補完として、マネジメント部門は、EBITDAおよび調整済みEBITDAが潜在的な業績を不明確にし比較を歪める可能性がある項目を除外してGAAP財務測定を適用する一部の投資分析手法に従う投資家の助けになると考える。EBITDAおよび調整済みEBITDAは、GAAPが認定した測定ではないことから、これらは業績指標として純益の代替としてここで提示されたものではない。EBITDAおよび調整済みEBITDAは、同社の上級マネジメントおよび取締役会が一定の業務結果を評価するために使用ことを望む主要な業務測定である。
SignatureとAlerisは、EBITDAおよび調整済みEBITDAを金利、税金、減価償却・償却、あるいはその後特定の項目を除外ないしは追加して調整されたEBITDA、すなわち調整済みEBITDAの前の収益として計算している。これらの項目はEBITDAおよび調整済みEBITDAに対するGRSAの純益の調整の中で示されている。純益は、EBITDAおよび調整済みEBITDAと最も直接的に比較が可能なGAAP測定である。
EBITDAおよび調整済みEBITDAに関するSignatureとAlerisの算定は、同じないしは同様の名称を持つ他社の非GAAP財務測定の計算と異なる可能性がある。このため、これらは他社とは比較できない可能性がある。
以下の表は、2014年6月30日に終わった12カ月に関するSignatureおよびAlerisのEBITDAおよび調整済みEBITDAに対する純益の調整である。
Twelve
Months Ended
(Dollars in millions) June 30, 2014
--------------------------------- ---------------
Net income attributable to GRSA $ 23.0
Interest -
Taxes 5.5
Depreciation and amortization 22.4
---------------
EBITDA 50.9
Allocated corporate SG&A 18.3
Other, net 5.7
---------------
Adjusted EBITDA $ 74.9
ソース：Signature Group Holdings, Inc.
AsiaNet 58291 （1152）
【シャーマノークス（米カリフォルニア州）2014年10月18日PRN=共同通信JBN】
＊5億2500万ドルによる買収
＊北米と欧州でナンバーワンの市場シェア
＊約15億ドルの年間売上高を目標にした組織改編取引
Signature Group Holdings, Inc.（OTCQX: SGGH）（以下Signatureあるいは同社）は18日、非上場企業Aleris Corporation（以下Aleris）のGlobal Recycling and Specification Alloys（GRSA）事業を5億2500万ドルで買収する最終的な株式譲渡契約を結んだと発表した。Signatureの取締役会は予定の取引を全員一致で承認した。取引は規制当局の認可、ハート・スコット・ロディノ反トラスト改正法による承認など慣習的な買収完了条件の対象となる。
この取引は北米と欧州における再生アルミニウム市場へのSignatureの参入の契機となる。GRSAは世界最大手のアルミニウム再資源業者であり、世界のアルミニウム市場を再編するファンダメンタルズ向上を生かす立場になる。自動車、航空宇宙、包装、建築・建設などの部門はすべて、アルミニウム消費の増加を経験している。特に自動車製造部門は、炭素排出量を減らすという政府の命令があり、メーカーは燃料効率を高めることを強いられているため、アルミニウム消費が増大せざるをえない。
Signatureのクレイグ・ブシャール会長兼最高経営責任者（CEO）は「今回の取引は私がよく承知している業界で、Signatureを変革させるものである。GRSAは低コスト生産者であり、2大陸では明らかにマーケットリーダーなので、強力な成長の見込みと持続的な競争上の優位がある。われわれは特に、優良な顧客基盤を引き継ぐことを喜んでいる。この取引は大きく、有利で十分価値ある買収を求める株主への約束に応えるものである。われわれは引き続きSignatureを重要かつ利益の上がる企業に育てており、これは重要なステップである」と語った。
SignatureはAlerisの上級副社長で北米におけるRecycling and Specification Alloys事業責任者であるテリー・ホーガン（Terry Hogan）氏を買収完了の際にGRSA事業の社長に任命する予定である。Alerisの副社長で欧州におけるリサイクル事業責任者であるラッセル・バール（Russell Barr）氏は、欧州担当の執行副社長に就任する予定。ブシャールCEOは「ホーガン、バール両氏は、より大きなプラットフォームに規模拡大することができる強力なチームを持つ優れたマネジャー、リーダーである」と語った。
Freedonia Groupによると、世界の再生アルミニウム消費量は、今後10年にわたり年率6.7%増、一次アルミニウム消費量は同じく年率4.5%増になると予測されている。
GRSAはアルミニウム・リサイクル、アルミニウム・スクラップとアルミニウム・ドロス（アルミニウム溶解・鋳造工程の副生成物）を溶融、インゴット、その他形状で有用な金属合金あるいは特殊合金に変換する、アルミニウム・リサイクルの世界市場リーダーである。
2014年6月30日までの12カ月に、AlerisはGRSAの調整後の単独部門ベースのEBITDA（利払い前税引き前償却前利益）が7490万ドルだったと報告している。Alerisの別の報告によると、2014年9月30日までの四半期のGRSA調整後EBITDAは、760万ドルになると見込まれており、これは前年同期の460万ドルを上回っている。GRSAの2014年第3四半期決算は、同期間中の財務結果に関するAleris経営陣の最終的見直しに基づいて、変更されることが予測されている。
GRSA事業の約65%は北米で執行され、欧州は35%である。GRSAは6カ国で総数24の施設を操業している。
▽取引の詳細
株式譲渡契約の条件の下で、Signatureは5億2500万ドルの購入価格でGRSAを取得する。その内4億9500万ドルは現金払い、3000万ドルはSignatureの優先株式で支払われる。購入価格は、第3四半期で予測される財務改善の中点を取って、上記のように約6.5倍というGRSA調整後EBITDAの倍数に相当する。
Signatureは手持ちの現金と負債および新株発行による資金調達を組み合わせて、買収の資金手当を望んでいる。これには有資格機関バイヤーと一定の米国外個人に対する私募による約3億ドルの優先有担保債券の発行およびSignature普通株式の登録公募、期日未定だがSignature株主への追加株式に対する登録ステープル権付き公募などが含まれる。権利公募の一部は、米不動産王サム・ゼル氏が拠出した民間投資会社Equity Group Investmentsの系列会社であるZell Credit Opportunities Fund, L.Pから支援される。取引に関連して、ゴールドマン・サックスはドイツ銀行とともに与信枠のつなぎ資金調達の主幹事となる。GEキャピタル（General Electric Capital Corporation）は、Signatureの成長に融資するため、1億7500万ドルの動産・債権担保融資を提供する。これらコミットメントは標準条件を満たすことが条件付きである。
ドイツ証券（Deutsche Bank Securities, Inc.）は、Signatureの独占的な金融アドバイザー、Crowell & Moringは法務アドバイザーを務める。クレディ・スイスとKeyBanc Capital Markets, Inc.はAlerisの金融アドバイザー、Fried Frankは法務アドバイザーとして務めを果たす。
Signatureは米東部標準時2014年10月21日午前8時30分、投資家向け電話会議を主催する。呼び出し電話の詳細は同社ウェブサイトwww.signaturegroupholdings.comを参照。
このプレスリリリースはいかなる証券の購入提案ではない。上記のすべて優先有担保債券の私募は、1933年米証券取引法改正法の下で登録されることはなく、また登録されてもおらず、米国内では未登録もしくは登録要件から登録を免除されて販売提案もしくは販売されることはない。ステープル権付き公募に従うことを含めて、Signatureのすべての普通株式の購入提案は受け入れられず、購入価格の一部は登録届出書が有効になるまで受け入れられず、そのようないかなる販売提案も発効日後に与えられる受領（じゅりょう）通知に先だっていつでも、どのような種類の義務もしくは約束なしには撤回もしくは取り消されることはない。
▽Global Recycling and Specification Alloysについて
GRSAはオハイオ州クリーブランドに本社を置き、Alerisの総収益の30%を占める。2013年、GRSAはリサイクル・アルミニウム120万トンを出荷した。GRSAは北米、欧州にある24の施設で約1600人を雇用し、300を超える世界の顧客にサービスを提供している。GRSAは第3者リサイクル業界で北米・欧州のリーダー企業であり、業界における有望な基盤を最大限に利用する構えである。GRSAは溶解処理されたアルミニウムの提供など専門サービスでのリーダーシップを発揮し、市場シェアを今後も拡大できる専門的技術と運用上の柔軟性を備えている。
▽Signature Group Holdings, Inc.について
Signatureは北米を本拠としたホールディング会社で、主として米国の工業・商業市場に集中し、大規模で管理が行き届き、一貫して収益を上げている企業に投資することを目的としている。Signatureは十分な投資基金と、連邦税務上の繰り延べ欠損約9億ドルがある。Signatureに関する詳細はウェブサイトwww.signaturegroupholdings.com を参照。
▽報道関係問い合わせ先
Dan Wilson, Ogilvy
+1-212-880-5346
▽非GAAP財務測定の調整
非GAAP財務測定は、GAAP測定に包含された金額を除外するか、あるいはGAAP測定から除外された金額を算入して計算された、過去または将来の財務業績，財政状態，またはキャッシュ・フローに関する数量によって表されるものであり、貸借対照表、損益計算書、現金収支計算書でGAAPに従って計算され提示された最も直接的に比較が可能な測定が含まれているか、あるいはGAAPに従って計算され提示された最も直接的に比較が可能な測定から除外された金額を含むか、それを含む効果を持つ調整に従ったものである。EBITDAおよび調整済みEBITDAは、GAAPに認定された財務測定ではない。EBITDAおよび調整済みEBITDAを提示、議論するのは、これらがSignatureおよびGRSA業務の財務運営に関する投資家および貸し手の理解を高めるとマネジメント部門が考えるからである。GAAPが認定する財務測定に対する補完として、マネジメント部門は、EBITDAおよび調整済みEBITDAが潜在的な業績を不明確にし比較を歪める可能性がある項目を除外してGAAP財務測定を適用する一部の投資分析手法に従う投資家の助けになると考える。EBITDAおよび調整済みEBITDAは、GAAPが認定した測定ではないことから、これらは業績指標として純益の代替としてここで提示されたものではない。EBITDAおよび調整済みEBITDAは、同社の上級マネジメントおよび取締役会が一定の業務結果を評価するために使用ことを望む主要な業務測定である。
SignatureとAlerisは、EBITDAおよび調整済みEBITDAを金利、税金、減価償却・償却、あるいはその後特定の項目を除外ないしは追加して調整されたEBITDA、すなわち調整済みEBITDAの前の収益として計算している。これらの項目はEBITDAおよび調整済みEBITDAに対するGRSAの純益の調整の中で示されている。純益は、EBITDAおよび調整済みEBITDAと最も直接的に比較が可能なGAAP測定である。
EBITDAおよび調整済みEBITDAに関するSignatureとAlerisの算定は、同じないしは同様の名称を持つ他社の非GAAP財務測定の計算と異なる可能性がある。このため、これらは他社とは比較できない可能性がある。
以下の表は、2014年6月30日に終わった12カ月に関するSignatureおよびAlerisのEBITDAおよび調整済みEBITDAに対する純益の調整である。
Twelve
Months Ended
(Dollars in millions) June 30, 2014
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Net income attributable to GRSA $ 23.0
Interest -
Taxes 5.5
Depreciation and amortization 22.4
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EBITDA 50.9
Allocated corporate SG&A 18.3
Other, net 5.7
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Adjusted EBITDA $ 74.9
ソース：Signature Group Holdings, Inc.
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